在虚拟货币领域，pi 币（Pi Network）以 “手机免费挖矿” 为噱头吸引了大量用户，有人疑惑 “国家为什么不打击 pi 币”。事实上，这一问题需从 pi 币的性质、监管逻辑和实际影响综合分析，而非简单理解为 “放任不管”。
从 pi 币的运作模式来看，其尚未进入实际交易阶段。与比特币、以太坊等可在交易所交易的虚拟货币不同，pi 币目前仍处于 “测试网” 阶段，官方宣称 “主网尚未上线”，用户通过手机 APP “挖矿” 获得的 pi 币无法在正规金融渠道兑换成法定货币，也不能用于实际商品交易。这种 “未落地” 的状态使其暂时未形成规模性的非法金融活动，尚未对金融秩序构成实质冲击。我国监管部门打击虚拟货币的核心是针对 “交易炒作”“代币发行融资” 等非法业务，对于仅停留在概念宣传或测试阶段、未实际开展交易的项目，通常以风险提示为主，而非直接采取行政打击措施。
pi 币的传播方式以 “零成本吸引用户” 为特点，利用 “免费挖矿”“未来暴富” 的话术吸引用户注册，本质上更接近一种互联网流量收割模式。其所谓的 “挖矿” 无需消耗大量算力，仅需每日点击 APP 完成 “签到”，用户规模虽大，但尚未形成资金池或引发群体性财产损失。监管部门对于此类风险尚未爆发的项目，更倾向于通过媒体宣传、社区警示等方式提醒公众警惕，而非过早动用行政资源介入。例如，多地市场监管部门曾发布提示，指出 pi 币等虚拟货币 “挖矿” 和交易存在风险，引导用户理性看待。
我国对虚拟货币的监管遵循 “穿透式管理” 原则，核心是打击 “非法金融活动” 而非特定币种。无论是 pi 币、比特币还是其他虚拟货币，只要涉及法定货币兑换、为交易提供中介服务、代币发行融资等行为，均会被依法整治。2021 年多部门联合发文明确，虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动，pi 币若未来上线交易并开展相关业务，必然会被纳入监管打击范围。当前 pi 币未被专门打击，并非因其 “合法”，而是其尚未触及监管红线的核心 —— 实际交易与金融危害。
值得警惕的是，pi 币的宣传已涉嫌虚假营销。其宣称 “未来会成为全球通用货币”“挖矿能获得巨额收益”，但从未公布过可行的技术白皮书或商业落地计划，所谓的 “区块链技术” 也缺乏第三方验证。此类宣传本质上利用了公众的投机心理，一旦未来试图上线交易，很可能演变为 “割韭菜” 骗局。历史上，许多类似 “免费挖矿” 的虚拟货币项目，在积累足够用户后便推出 “交易所”“充值激活” 等环节，最终卷走用户资金跑路，pi 币若步此后尘，必将面临严厉监管打击。
综上，国家未专门打击 pi 币，是因其尚未开展实际交易、未形成实质金融危害，而非认可其合法性。监管部门始终对虚拟货币保持高压态势，任何涉及非法交易的行为都将被依法处理。对于用户而言，需认清 pi 币等虚拟货币的投机本质，警惕 “免费挖矿” 背后的风险，远离各类虚拟货币相关活动，避免财产损失。
